移动电竞产业快速发展 关注受益股

时间:2017-03-17

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移动电竞产业近年来发展迅速,上市公司纷纷加速打通产业链。业内人士表示,移动电竞仍存在诸多短板,包括产品稳定性不足、优质IP资源缺乏、赛事体系不成熟等。

中国电竞产业报告显示,2016年中国移动电竞收入171亿元,增幅达187%,成为最具潜力的游戏细分领域。

今年以来,游戏公司发力打通全产业链,寻找优质合作伙伴构建生态。以巨人网络为例,公司与阿里体育达成战略合作,将逐步建立涵盖赛事、直播、明星经纪、粉丝运营、内容制作等上下游的产业链。双方将共同投资完善巨人网络旗下游戏《球球大作战》整体赛事体系结构,提升赛事质量,共建全球化赛事体系。

对于移动电竞产业而言,游戏IP和流量是其中的关键因素。乐竞文化传媒(上海)有限公司(VSPNCEO滕林季对中国证券报记者表示,腾讯旗下的移动电竞游戏《王者荣耀》,去年日活跃用户就突破5000万大关,首届KPL(王者荣耀职业联赛)累计观赛人次突破3.5亿,看好电子竞技产业未来发展潜力。

业内人士表示,电竞游戏快速发展,其中一个重要原因是其社交功能与体育属性。社交生态可以增强用户黏性。

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完美世界:业绩快速稳健增长,17年可持续性强

公司发布2016年业绩快报,2016年营业收入61.49亿,同比增长25.7%;净利润11.66亿,同比增长767.5%

2016年Q1~Q4单季度利润0.20亿、3.62亿、3.35亿、4.49亿。

公司2016年业绩增速接近此前业绩预告区间上限,基本符合和市场预期。2016年净利润同比增长768%11.66亿。16年游戏业绩贡献超7成,影视完成承诺业绩,今典院线年底并表。

2016年经营回顾。16年游戏业务收入占比大概90%,其中端游、手游相当,手游《诛仙》、《倚天屠龙记》、《射雕英雄传3D》等新的游戏产品带动手游快速增长。《诛仙》手游8月上线,目前月流水大概2亿左右。影视:收入主要来自《娘道》、《思美人》、《射雕英雄传》、《神犬小七第二季》、《!体育老师》、《麻辣变形计》等精品电视剧。

17年游戏完成承诺业绩问题不大,有望超额完成,影视坚持精品剧策略,预计保持稳健增长。游戏:手游《诛仙》继续贡献收入和利润,新产品储备包括《射雕英雄传》手游、《武林外传》、《笑傲江湖》、《完美世界国际版》等;端游包含储备《创世战车》、《CSGO》新品。影视:储备有赵宝刚导演的《深海利剑》、《神犬小七3》、《麻辣变形计2》、《归去来》等。

预测公司2017年净利润14.7亿,17EPS1.12元,当前股价对应17PE28倍。公司连续设立大体量投资基金,聚焦影视、游戏等泛娱乐领域投资。看好公司影视+游戏强强联合带来协同效应,看好公司全球化资源整合能力,后续在内生+投资方面均有望有不错表现。

浙报传媒:剥离传统媒体资产,打造全产业链娱乐平台

公司年报公告2016年实现营收35.50亿元,同比增长2.6%;归母净利润6.11亿元,同比增长0.32%。基本每股收益0.5147元。

剥离传统新闻媒体业务提供充足现金流:报告期内,公司拟向浙报控股出售持有的新闻传媒类资产,交易标的包括公司持有的21家一级子公司股权。交易以现金作为支付对价,交易金额19.97亿元。此次拟出售21家公司对应2015年营业收入23.3亿元,占上市公司15年营业收入67.5%。此次通过出售资产预计获得19.97亿现金,将为公司未来发展提供充足资金基础。

加强整合数娱平台,业内影响进一步扩大:报告期内,杭州边锋继续承办了国内最高水平的“NEST全国电子竞技大赛,影响力进一步扩大;公司旗下上海浩方电竞平台在经过几年的沉淀期后趁势而上,迎来新的发展:继续主办了“ZEG浙江省电子竞技大赛“SKC中韩明星对抗赛等一系列全国性大赛;三大对战平台用户稳定增长,其中2016年上线的赛事对战服务平台——“CGA赛事平台注册用户已突破20万,开展大小赛事100余个;积极介入手游与页游联运业务,打造全新重要业务组成部分。

落实新闻+服务理念,智慧服务平台全面升级:报告期内,浙报传媒政务服务网事业中心受浙江省政府办公厅独家委托,全面承接浙江政务服务网互联网入口、平台规划及全面运营等相关工作。目前浙江政务服务网PC版本已经完成1个省级主站、11个地级市、101个县(市、区)、31个开发区的站点搭建工作,累计用户340余万,日均流量超480万人次。移动端版本同步更新上线,用户规模同比增长300%

盛天网络:业绩稳健增长

公司从上市以来,坚持从自身主业出发,未进行大规模的并购,而是合理整合产业链上各个业务,以内生发展为核心的方式稳步增长。前三季度,公司在并没有进行大的资产并购背景下,依然实现了接近30%的利润增长速度,显示出极强的内生增长能力。

整合方向关注协同效应。根据对公司文化的了解和战略布局的分析,认为盛天网络未来通过资产整合进一步扩大公司规模的概率很高,但是资产整合的方向,一定是依托目前自身的业务为出发点,以协同效应为核心整合目标,而跨越较大的业务扩张,或并非是公司的主要战略目标。
定位平台的战略布局。无论是游戏、增值服务、广告、虚拟现实、还是电子竞技,公司对于自身业务定位的核心都是平台:1)通过网吧软件服务体系,架设游戏平台、增值服务平台、虚拟现实娱乐平台、电子竞技平台、营销平台;2)通过商用WIFI平台,获取流量,实现变现。也即是公司在更多意义上而言,是某项业务的组织者的成分大于具体操作者。

盈利预测与投资建议。预计,2016年到2018年,盛天网络的EPS分别为0.45元、0.55元、0.62元,对应PE84倍、70倍、61倍,盈利预测较前期有一定幅度的上调,原因是三季度经营情况好于预期,显示出公司卓越的内生增长能力。虽然目前估值水平相对较高,但是考虑到:1)公司目前卡位已经完成,未来协同效应一旦形成,业绩将有超预期可能;2)公司目前涉足虚拟现实、电子竞技等新兴娱乐领域,且依托于网吧业务,使其成本相对较低,无论是安全性还是成长性均非常值得期待;3)公司上市以来还未通过并购整合资产,未来并购预期较高。



转自:网易财经

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